大盘整体稳定，美光股价再度上涨

　　存储芯片涨势为何看似势不可挡

　　核心要点

　　在本轮存储芯片行情中
，美光已成为最受追捧的明星标的。受芯片短缺影响，各大科技企业争相锁定供货 。

　　周一能源价格上涨、美伊冲突再起引发市场担忧 ，大盘整体走弱，但美光股价逆势再度走高
。

　　早盘交易中
，标普 500 指数基本持平，而美光大涨 9%。受油价攀升影响 ，盘面除芯片股和能源股外
，几乎全线收绿 。

　　英特尔盘中一度涨超 6%，高通一度涨超 12% ，随后均小幅回落 、收窄涨幅。

　　美光近 15 个交易日中有 11 个交易日收涨；自 3 月底以来
，股价已翻倍
。

　　涨势背后逻辑

　　本轮存储芯片涨势看似无法止步，核心逻辑在于：人工智能需求暴增叠加芯片供给短缺 ，有望带动整个行业迎来暴利收益。

　　海港研究合伙人分析师杰伊・戈德堡在周三研报中写道：

　　“AI 加束器与推理硬件需求激增
，将大幅推升半导体企业营收 。若行业普及速度超出预期，存储
、逻辑芯片及网络芯片厂商都有望获得巨额暴利
。 ”

　　行业超级周期

　　分析师愈发看好芯片行业迎来超级周期 ，行情或持续至明年年底之后。各大芯片厂商正与客户洽谈长期协议
，计划扩充产能、增加供给 。

　　短期来看，科技企业正面临芯片短缺带来的原材料成本上涨压力
。上月财报电话会议上 ，四大全球云计算巨头高管均提及供应链成本承压问题。

　　与此同时，芯片行业盈利预期持续上调 。FactSet 数据显示
，美光 、闪迪、博通均预测 2026 年毛利率将超过 75%
。

　　潜在的行业超级周期，正让芯片板块与大盘走势彻底脱钩。

　　上周五各大主要股指基本横盘 ，而 Roundhill 存储芯片 ETF 大涨约 13% 。

　　个人散户投资者对存储芯片个股热情高涨
。摩根大通分析师阿伦・贾因团队在 5 月 7 日研报中指出
，美光已跻身社交媒体热度最高热门股之列。

　　作为全球存储芯片主要产地，韩国芯片厂商涨幅尤为突出 。

　　FactSet 数据显示 ，周一 SK 海力士大涨超 11%
，三星电子涨超 6%。